北京治白癜风去哪个医院园林行业思考-择时投资:2013 投资园林正当时
园林股兼具周期和成长特性:尽管园林企业过去高速成长(过去4年净利CAGR超过70%),但股价更多呈现周期特性,适合择时投资 我们认为,短期股价波动反映的是市场的预期变化,而非基本面,因此我们对园林股的研究框架的核心--挖掘"价值驱动因素"的"预期差",再结合股价走势和业绩去验证"股价是否充分反映预期差",从而把握"择时投资"的买入和卖出时点 考虑到宏观层面经济周期复苏下"增加财*支出利好市*工程"和"早周期地产复苏带动相关产业链"两大投资逻辑均利好园林行业,以及微观层面园林公司价值驱动因素超预期的可能性较大,我们认为:2013年投资园林板块正当时 由于园林板块具有板块效应,我们先综合判断园林股价大势走向:1)景气周期回升预期推动估值修复;2)地产回暖/市*投资加大验证景气周期,完成13年估值切换;3)订单/季报业绩验证公司基本面改善,调高业绩预期推升第二波上涨行情 自12月反弹以来,我们判断目前股价基本完成13年估值切换,推动股价持续上涨的超预期因素尚待验证,如果短期内出现加强地产调控或"美丽中国"*策落地缓慢等负面预期导致股价大幅回调,将是良好的买入时点 个股推荐:基本面拐点改善带来"戴维斯"双击机会的棕榈园林;业绩高增长确定、最充分受益地产复苏的普邦园林和受益"美丽中国"的铁汉生态
